金融債券有哪些?金融債券的特點
金融債是由銀行和非銀行金融機構發行的債的介質體,在英、美等歐美國家,金融機構發行的債介質體歸類於公司債券。在我國及日本等國家,金融機構發行的債介質形式稱為金融債券。能夠較有效地解決銀行等金融機構的資金來源不足和期限不匹配的矛盾。
金融債券有哪些?金融債券的特點
什麼是金融債券
金融債是由銀行和非銀行金融機構發行的債的介質體,在英、美等歐美國家,金融機構發行的債介質體歸類於公司債券。在我國及日本等國家,金融機構發行的債介質形式稱為金融債券。能夠較有效地解決銀行等金融機構的資金來源不足和期限不匹配的矛盾。
簡介
金融債券是由銀行和非銀行金融機構發行的債券。
在英、美等歐美國家,金融機構發行的債券歸類於公司債券。在我國及日本等國家,金融機構發行的債券稱為金融債券。
金融債券能夠較有效地解決銀行等金融機構的資金來源不足和期限不匹配的矛盾。
一般來説,銀行等金融機構的資金有三個來源,即吸收存款、向其他機構借款和發行債券。
存款資金的特點之一,是在經濟發生動盪的時候,易發生儲户爭相提款的現象,從而造成資金來源不穩定;金融債券的資信通常高於其他非金融機構債券,違約風險相對較小,具有較高的安全性。所以,金融債券的利率通常低於一般的企業債券,但高於風險更小的國債和銀行儲蓄存款利率(而且發行金融債券不用繳納存款準備金)。
優勢
向其他商業銀行或中央銀行借款所得的資金主要是短期資金,而金融機構往往需要進行一些期限較長的投融資,這樣就出現了資金來源和資金運用在期限上的矛盾,發行金融債券比較有效地解決了這個矛盾。債券在到期之前一般不能提前兑換,只能在市場上轉讓,從而保證了所籌集資金的穩定性。
同時,金融機構發行債券時可以靈活規定期限,比如為了一些長期項目投資,可以發行期限較長的債券。因此,發行金融債券可以使金融機構籌措到穩定且期限靈活的資金,從而有利於優化資產結構,擴大長期投資業務。由於銀行等金融機構在一國經濟中佔有較特殊的地位,政府對它們的運營又有嚴格的監管,因此,金融債券的資信通常高於其他非金融機構債券
種類
按不同標準,金融債券可以劃分為很多種類。最常見的分類有以下兩種:
(1)根據利息的支付方式金融債券可分為附息金融債券和貼現金融債券。如果金融債券上附有多期金融債息票,發行人定期支付利息,則稱為附息金融債券;如果金融債券是以低於面值的價格貼現發行,到期按面值還本付息,利息為發行價與面值的差額,則稱為貼現金融債券。比如票面金額為1000元,期限為1年的貼現金融債券,發行價格為900元,1年到期時支付給投資者1000元,那麼利息收入就是100元,而實際年利率就是11.11%(即<1000-900>/900*100%)。按照國外通常的做法,貼現金融債券的利息收入要徵税,並且不能在證券交易所上市交易。
(2)根據發行條件金融債券可分為普通金融債券和累進利息金融債券。普通金融債券按面值發行,到期一次還本付息,期限一般是1年、2年和3年。普通金融債券類似於銀行的定期存款,只是利率高些。累進利息金融債券的利率不固定,在不同的時間段有不同的利率,並且一年比一年高,也就是説,債券的利率隨着債券期限的增加累進,比如面值1000元、期限為5年的金融債券,第一年利率為9%,第二年利率為10%,第三年為11%,第四年為12%,第五年為13%。投資者可在第一年至第五年之間隨時去銀行兑付,並獲得規定的利息。
此外,金融債券也可以像企業債券一樣,根據期限的長短劃分為短期債券、中期債券和長期債券;根據是否記名劃分為記名債券和不記名債券;根據擔保情況劃分為信用債券和擔保債券;根據可否提前贖回劃分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券;根據債券票面利率是否變動劃分為固定利率債券、浮動利率債券和累進利率債券;根據發行人是否給予投資者選擇權劃分為附有選擇權的債券和不附有選擇權的債券等。
發展形勢
中國政策性銀行發行的金融債,其收益率曾一度比國債高出約90個基點,但這個利差就開始大幅縮水。從隱含税率的角度來看,政策銀行金融債,特別是十年以上的長期品種,如今的投資價值已經相當有限,而在油價上調後國內通脹走勢的撲朔迷離,更增添了金融債投資風險。
作為國開行商業化改革的重要一步。國家開發銀行股份有限公司有望月底掛牌成立,市場忌憚已久的政策性銀行的商業化改制可能就此邁出實質性步伐,金融債收益率也可能面臨更大的波動。
中央國債登記公司提供的收益率曲線數據顯示,10年期金融債收益率週四報5.0162%,而同期限的國債收益率為4.3358%,二者利差68個基點(bp),而這一利差在二月份最高還在89bp附近。
相關文章
-
什麼是金融證券?金融證券的類別
股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證。股票代表着其持有者(即股東)對股份公司的所有權。這種所有權是一種綜合權利,如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策。什麼是金融證券?金融證券的類別什麼 -
融資融券具體操作-融券賣出量是什麼意思?
融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類。投資者向證券公司借入資金買入證券,為融資交易;投資者向證券公司借入證券賣出,為融券交易。融資融券具體操作-融券賣出量是什麼意思?什麼是融券賣出融資融券交易分為融資交易和 -
什麼是融資融券業務?如何辦理融資融券業務?
在融資買入時應注意:融資交易具有槓桿交易特性,證券價格的合理波動就能放大投資者的盈利和虧損,投資者需要有較強的風險控制能力和承受能力。什麼是融資融券業務?如何辦理融資融券業務?什麼是融資融券業務指南融資交易具有 -
融資融券交易實施細則-融資融券交易技巧
投資者在參與融資融券交易前,應認真學習融資融券相關法律法規、掌握融資融券業務規則,閲讀並理解證券公司融資融券合同和風險揭示條款,充分評估自身的風險承受能力、做好財務安排,合理規避各類風險。融資融券交易實施細則 -
轉融券是什麼意思?轉融券業務
按照轉融券業務試點規則,只有上市公司機構股東具備出借證券資格,基金公司、保險公司和上市公司國有機構股東所持有證券尚不能開展借出證券業務。轉融券是什麼意思?轉融券業務什麼是轉融券融券業務就是持有股票的機構(包括 -
如何計算債券的收益率?債券收益率的計算公式
“我從不肯妄棄一張紙,總是留着——留着``````”你知道這是誰寫的嗎?沒錯,這正是我最崇拜的冰心女士在1923年8月27日在太平洋舟中給母親寫的一首詩——《紙船》。《紙船》出自於冰心女士的詩集——《繁星春水》。這首詩 -
金融基礎知識-金融市場的特徵
經濟概念比金融廣得多,金融是經濟的一小個分支,只是有自己的側重點。經濟學是一個一級學科,金融學是一個二級學科,在經濟學之下,經濟學研究的是一個國家地區的經濟發展狀況、方式、道路等。是比較宏觀的了,它對經濟的各個方 -
金福融證券:脱貧高質量 大步奔小康
黨的十八大以來,臨澤縣幹部羣眾團結一心,奮力書寫脱貧“答卷”。金福融證券發現,全縣狠抓政策落實,以“兩不愁三保障”為抓手,既分路並進,又協調聯動,打好政策組合拳。全縣貧困人口經濟收入持續增加,並順利通過國家 -
金融監管體制-金融監管法的特點
金融監管的主要任務就是及時、準確地判斷和預警金融風險的狀況及深度。在金融監管過程中,注意預警與處罰並重。要做到在金融機構出現問題和發生危機之前及時預警,發現問題則及時採取有效措施。加大處罰力度。防止風險和 -
金融業包括哪些?金融業發展前景
風雨無情人有情,受到颱風侵襲的時候,我們人類就顯得異常渺小。本文是颱風慰問信範文。僅供參考。範文一:各基層工會:8月8日凌晨,強颱風海葵正面侵襲我省,電網經受嚴峻考驗。在此關鍵時刻,你單位全體幹部職工正周密安排、精心