作為漢武帝和衞子夫的長女，衞長公主得到的寵愛超過了其他任何同輩。但是她人生的結局卻讓後人一再感歎，因為她是史上第一個被腰斬的公主。
她的出生給漢武帝帶來了巨大的喜悦和利潤。漢武帝7歲起做太子九年、即位二年一直沒生孩子子，武帝的舅父田蚡甚至在建元二年淮南王劉安來朝後和他説：“方今上無太子，大王親高皇帝孫，行仁義，天下莫不聞。即宮車一日晏駕，非大王當誰立者！”武帝未滿十八歲，何來晏駕之説？但是他沒生兒子，甚至連個女兒都沒有，怎麼鞏固根基？淮南王聽後自然是大喜過望，厚贈田蚡金銀錢財，自己則在暗中結交賓客，安撫百姓，謀劃叛逆之事。但是令所有人意外的是，衞子夫竟然懷孕了！漢武帝不能生育是假的！為什麼會得到漢武帝的喜愛？她是他的福星。
衞長公主有多受寵？
第一是她的封號。西漢時，皇帝的女兒稱公主，姐妹才可稱長公主，姑姑稱大長公主。衞長公主作為西漢第一位以帝女而封長公主、武帝朝唯一一位為長公主的帝女！
第二是她的封地。她的封地在東萊郡。東萊屬青州。下轄十萬多户，五十多萬人口。境內有鹽官，鐵官。封建時代什麼最有錢途？開礦，鹽。而這兩項，在衞長公主的封地都有，尤其是鹽這一大宗，令所有公主豔羨不已。因為鹽是她的封地所產，商人是她食邑上的人，錢財自然滾滾來。以現在所知的歷代公主的封地，封到鹽邑的只有衞長公主一個人。
再從她的夫家地位和受寵程度來看。第一次，她下嫁第五代平陽侯曹襄，曹襄是西漢開國功臣曹參之後。曹襄是漢武帝大姊平陽公主的兒子，也是衞長公主的姑表兄弟。二人生有一子曹宗。曹襄曾在元狩四年(公元前119)，漠北之戰中為後將軍跟隨衞青出戰。漢軍全面勝利，危害漢朝百餘年的匈奴邊患已基本上得到解決。可惜曹襄逝世於元鼎三年。
嫁與欒大之前，武帝送金萬斤(漢書記載為金十萬斤)給公主做嫁粧，並將公主的封地改名為當利，所以衞長公主又號當利公主。元鼎五年(公元前113年)，武帝寵信欒大，封他為五利將軍，又拜為天士將軍、地士將軍、大通將軍、天道將軍，後又封為樂通侯，時欒大佩六印，貴振天下。武帝又為他建豪宅，置車馬帷帳充其家。欒大身材修長容貌俊美，説話周到而有策略，敢説大話，神色自若。
後因方術不驗，欒大被腰斬。但是在現今的當利故城之南，有一大冢，傳為“欒大墓”。覆鬥狀，長寬各約61米，高約13米。欒大因欺騙武帝被腰斬，卻有如此規格的墓葬，不是武帝的默許，就是衞長公主自己的主意。不管怎麼説，都可看出衞長公主面子夠大。
其後，史書再沒有公主的記載。到了徵和二年(前91年)，《史記》中才記載衞長公主的兒子平陽侯曹宗坐衞太子死，瘋傳的衞長公主被腰斬，沒記錄，也有人説是自殺，無從知曉。
雖然暫時落寞，但西漢結束東漢興起，光武帝時代有兩個西漢侯襲爵，一個是張湯的後人張安世家族，另一個是平陽曹氏衞長公主與曹襄的後嗣，風光百年侯爵。
